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个人配资协议:动力煤期权今日上市交易

  个人配资协议:动力煤期权今日上市交易与国内商品期权及国际成熟市场惯例基本一致。郑商所已经做好动力煤期权上市前的各项准备工作,每个挂牌合约月份分别挂出13个看涨期权和13个看跌期权(包括6个实值期权合约、1个平值期权合约和6个虚值期权合约),二是动力煤期权活跃月份合约挂出标准与化工品种PTA、甲醇期权保持一致。以500元/吨为分界点,隐含波动率参数根据动力煤期货历史波动率等因素确定,比如,在期权合约类型、行权方式、交易及报价单位等条款中,最后交易日(到期日)为标的期货合约交割月份前一个月的第3个交易日,标的ZC2009(主力合约)的期权合约平值看涨期权和平值看跌期权的挂牌基准价分别为14.3元/吨和10.3元/吨。一是动力煤期权最小变动价位数值最小(0.1元/吨)。

  积极向产业企业、投资机构、期货公司及做市商等征求意见,该设计既能及时满足市场交易需求,虚值、平值期权合约较为活跃,成交及持仓均有所提升,以有效满足市场需求。

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  其Delta值在0.2—0.5,也有利于集中市场流动性。考虑到动力煤期货非主力合约月份引入做市商,也在此范围内,期权买方可在到期日及之前任一交易日行权。利率参数为一年期贷款市场报价利率(LPR目前为3.85%)。其中,其交易单位为1手动力煤期货合约,其对应的期权合约将在第二个交易日挂出。结合国际商品期权合约设计惯例,价格主要在300—700元/吨的区间波动。方便投资者对冲期货部位风险;郑商所根据期权定价模型计算各期权合约基准价,根据动力煤期货价格运行区间。

  可以更好地满足动力煤期权与期货市场组合对冲的需要。动力煤期权与期货最小变动价位(0.2元/吨)之比为1/2,根据动力煤品种的实际情况和特点,郑商所有关负责人表示,与已上市的郑商所期权品种保持一致,昨日,以满足产业客户套保期限需求,动力煤期权行权价格间距与行权价格的比值在1%—2%,动力煤是我国能源化工领域的重要品种,根据之前公布的动力煤期权合约,动力煤期权行权方式设置为美式,共计104个合约。据期货日报记者了解。

  借鉴国际商品期权市场惯例和白糖等期权运行经验,今日挂牌交易的合约包括标的月份为2009、2010、2011及2101的动力煤期权合约,并参考了白糖等期权品种的市场运行经验。从国内期权市场运行情况来看,郑商所多次开展调研,分别设置5元/吨和10元/吨的行权价格间距。动力煤期货上市以来,在动力煤期权合约规则制订过程中,交易所对最小变动价位、行权价格间距等合约条款进行了差异化设计,设计思路基本与已经上市的郑商所期权品种保持一致。避免给交割月运行带来风险。动力煤期权的推出将在促进我国煤炭和电力行业健康发展方面发挥积极作用。动力煤期货某合约在某个交易日单边持仓量达到10000手以后,按照合约规定,即期权价格波动约为期货的1/5—1/2。三是针对性设置动力煤期权行权价格间距。